Что такое шорт, короткая позиция на бирже
Предположим, вы прочли книгу гуру финансового рынка Бенджамина Грэма под названием «Разумный инвестор». Теперь вам кажется, что вы знаете все о том, как выбрать перспективный инструмент для инвестиций. Вы думаете, что знаний о том, как инфляция влияет на прибыль компании вам достаточно. И с одной стороны это действительно так. На росте котировок на рынке можно неплохо заработать, будучи даже начинающим инвестором. Но знали ли вы о том, что также можно заработать на падении котировок?
А ведь на фондовом рынке это возможно. Вы действительно можете получать доход, когда цены на те же, предположим, акции падают. Возникает закономерный вопрос: как же это работает? Такой процесс имеет название шорт в инвестициях.
В переводе с английского шорт (англ.short) – это короткий. Речь идет о финансовых операциях, которые используются непосредственно на биржах на понижение. Цель шорта – получение прибыли после снижения стоимости активов, будь-то ценные бумаги, валюта или товар. Также шорт именуют короткой позицией.
Что же такое эта короткая позиция? Дело в том, что практически все обвалы и значительные падения на фондовом или любом другом рынке происходят мгновенно, резко и совершенно не предсказуемо. В таких условиях, чтобы получить доход, необходимо открывать позицию на маленький срок. Затем, когда падение цен на рынке произошло, мы фиксируем нашу прибыль и закрываем позицию.
Шорт еще называют непокрытой продажей. То есть, это продажа торговых инструментов, которыми трейдер по сути не владеет. Как же такое возможно, спросите вы? Об этом эксперты финансового портала emoney-hub.com расскажут далее.
О том, как устроен шорт простыми словами
Вы все правильно поняли. Продажа активов, которыми вы не владеете, действительно возможна! И вот как это происходит.
Предположим, мы выбрали брокера для сопровождения на рынке. Далее одалживаем у своего посредника акции компании под условным названием «Светофор». Разумеется, актив взят в займы под определенный залог. После этого мы продаем ценные бумаги на рынке другому инвестору. А далее необходимо откупить эти акции, то есть вернуть их брокеру. Для этого мы выжидаем, когда акции компании «Светофор» упадут в цене и покупаем их в том же количестве, но дешевле. Возвращаем актив, взятый взаймы обратно брокеру. Соответственно, разница в цене покупки и продажи будет нашей прибылью.
Таким образом, мы видим, что шорт в инвестициях простыми словами – это возможность получать некую прибыль после снижения цены на товар.
Когда нельзя открывать короткую позицию
Мы разобрались, что открытие короткой позиции в торговле может быть не менее выгодным, чем трейдинг в долгосрочной перспективе. Но существуют ситуации, когда открывать короткие позиции попросту не стоит. К примеру, в случае, если таким способом вы просто хотели получить дополнительные деньги на свой счет. Чтобы получить дополнительные средства на торговый счет лучше воспользоваться кредитным плечом. Для открытия короткой позиции у вас должна быть четкая цель – заработать на падении цены на то тили иной актив.
Кроме всего прочего, в открытия коротких позиций есть масса моментов, которые приводят только к потере капитала. Далее разберем их подробно:
- Шорт – это большие риски
В данном случае риски действительно высокие. Причин тому две. Во-первых, это дополнительные проценты от маклера. Во-вторых, точность математических расчетов и их ожидание.
- Кредиты от брокеров не безвозмездные!
Да, вы действительно берете у посредника в кредит активы, продаете их и на этом зарабатываете. Но важно понимать, что заработанные деньги – это по сути тот же кредит, да еще и под определенные проценты.
Специалисты финансового портала emoney-hub.com настоятельно рекомендуют вам изучать тарифные планы вашего брокера. В частности, добросовестные брокеры отдельно размещают информацию о тарифах для операции шорт.
Таким образом, чтобы большой процент не оказался для вас неожиданностью, внимательно изучайте информацию о тарифных планах вашего посредника!
- Дивидендный гэп
Все мы знаем о таком понятии, как дивиденды, это свободные деньги, некий доход компании, который она обязуется выплачивать своим акционерам. Дело в том, что акции компании могут дешеветь именно перед выплатой дивидендов. Как правило, в таких случаях цена на ценные бумаги падает на размер выплаченных дивидендов. Это и есть дивидендный гэп.
В данном контексте выплывает еще одно понятие, - «отсечка». День отсечки – это день, когда предприятие составило список своих акционеров и закрыло реестр по выплате дивидендов. Чтобы получить дивиденды, необходимо купить бумаги компании, как минимум, за два дня до закрытия реестров.
Загвоздка заключается в следующем. Если у вас будет открыта позиция шорт именно на момент отсечки, то первоначальные акционеры получат дивиденды из ваших личных средств! Больше того! В таком случае вы вынуждены уплатить не только дивиденды, но и все необходимые налоги. Чтобы не попасть в такую ситуацию, нужно понимать, почему она произошла.
Возьмем условного трейдера по имени Александр и условного брокера. Также есть вы как третий персонаж, который желает взять акции у брокера. Но откуда маклер берет эти бумаги? Разумеется, не из воздуха. Например, посредник может взять акции компании у другого инвестора и одолжить их вам, в кредит. Вы в свою очередь эти акции продаете.
Затем наступает день отсечки. Изначальный владелец ценных бумаг (трейдер, акции которого одолжил вам маклер) просто ждет получения дивидендов. Но компания не станет выплачивать дивиденды Александру, поскольку брокер забрал у него акции и передал вам. Что происходит дальше? А дальше следует очень печальный разворот событий. Но печальным он будет исключительно для вас. Добросовестный посредник спишет с вашего счета всю нужную сумму для выплаты дивидендов первичному владельцу акций. А в придачу с вас спишут проценты на налоги.
Из этого следует одно важное правило: не продавать акции непосредственно накануне дивидендной отсечки!
Конечно же, существуют брокеры, которые могут принудительно закрыть позицию клиента в опасный период. Но это большая редкость. Потому вы обязаны самостоятельно отслеживать подобные развороты событий. А еще важно изначально понимать, какие условия «игры» в коротких позициях предлагает тот или иной маклер.
В чем здесь выгода для брокера?
Играть на понижение цен, казалось бы, здорово. Но здесь фигурируют активы, взятые у брокера в кредит. Возникает вполне закономерный вопрос: в чем здесь выгода для маклера, давать вам в кредит торговые активы, которые еще и в цене упадут? Почему посредник предоставляет вам казалось бы такую простую возможность заработать?
Возвращаемся к уже сказанному. Ключевая и единственная выгода – это проценты. Они начисляются ежедневно с того момента, когда вы взяли торговый инструмент в долг, вплоть до закрытия позиции.
Соответственно, вам не стоит задерживать с закрытием короткой позиции. А точнее, - не нужно тянуть дни, давая брокеру возможность начислять все больше и больше процентов по вашему займу. Есть очень выгодный вариант – закрыть сделку по короткой позиции в день ее открытия. В таком случае вам и вовсе не будут начислены проценты.
Какие акции подходят для коротких позиций
Для заработка на падении цены на акции посредник дает инвестору далеко не все подряд бумаги. Это делается с целью минимизировать крупные потери. Потому есть такое понятие, как «маржинальные бумаги».
В этот список входят активы, доступные к торговле на коротких позициях. Для каждой из них указан свой уровень обеспечения. Это нужно для того, чтобы инвестор не получил так называемое предупреждение о риске («margin call»).
Ключевые моменты в шорт
Мы определили, что шорты в инвестировании, равно как и длинные позиции, имеют место быть. С их помощью можно также успешно зарабатывать на инвестициях в торговые активы. Также обозначили, что такое короткая позиция, когда следует открывать короткие позиции и как устроен шорт.
Теперь самое время подвести итоги и обозначить ключевые моменты в шорте:
- Шорт – это метод заработка на падении цен на актив. Открывать короткую позицию следует только в том случае, если вы наверняка уверены, что, к примеру, акции компании упадут в цене. С этой целью вы продаете актив по более высокой цене, а выкупаете его обратно по уже сниженным ценам.
- Если открыть и закрыть короткую позицию в один и тот же день, уплачивать брокеру проценты не придется. В противном случае вам начислять процент за каждый день открытой позиции.
- Если переносить шорт через отсечку по дивидендам, вы можете потерпеть убытки. Поэтому следует контролировать и избегать такие ситуации.
- Деньги, полученные после продаж на коротких позициях можно использовать, чтобы приобрести другие активы.
- Шорт – рискованная сделка. Это объясняется прежде всего тем, что потенциальная прибыль в разы меньше потенциальных убытков. Это всегда нужно учитывать и владеть ситуацией.
- При шорте брокер может принудительно закрыть вашу позицию, чтобы предотвратить получение уведомления о margin call.
- Несмотря на то шорт в инвестициях простыми словами – это заработок на понижении цен, убытки здесь не ограничены. В то время как максимальный процент прибыли составляет 100 процентов!
Выводы
На первый взгляд может показаться, что риски коротких продаж неоправданны, а игра не стоит свеч. Но это не так и при правильном подходе здесь можно получать еще большую доходность, чем в других позициях.